2023年12月5日，商道融绿在第11届中国责任投资论坛年会上发布《中国责任投资年度报告2023》，这是本系列报告在China SIF上连续第五年发布，全方位跟踪中国责任投资市场发展全貌。
报告主要从中国ESG责任投资的政策进展、市场规模、市场发展和相关方态度等四大维度解析市场情况，2023年中国ESG责任投资市场呈现政策持续稳定有序推进、规模保持增速但结构不均、机构投资实践深入但难度增加、资产所有者尽责管理提升及公众投资价值内化等主要发展态势，我国的ESG市场发展也需要从“量的积累”到“质的提升”。
同时为了增加报告易读性，今年报告项目组同步推出了在线互动版报告。
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政策进展：持续稳定，有序推进
《中国责任投资年度报告2023》（以下简称“《报告》”）首先总结了过去一年的政策进展。2023年，中国ESG政策和市场继续平稳有序发展，呈现出如下几个特征：以碳达峰碳中和（“双碳”）为焦点、以信息披露和产品增长为抓手，保险行业整体加速。展望2024年，有三个政策趋势值得关注，分别是信息披露落地进展、跨部委政策协调、绿色金融政策试验区和气候投融资试验区扩容。
市场规模：保持增速，结构不均
《报告》中按年统计中国ESG责任投资市场整体规模。2023年，我国责任投资市场整体规模仍然保持较高速增长态势，但结构不平衡的情况依然存在。截止2023年第三季度，可统计的中国责任投资市场规模合计33.06万亿人民币。其中绿色信贷余额28.58万亿元，可持续证券投资市场（包括可持续证券投资基金、可持续债券和可持续理财产品）总额为3.66万亿元人民币。可持续股权投资约0.82万亿元。
市场发展：知易行难，行则将至
近年来，我国各类投资机构在责任投资方面持续探索实践。商道融绿构建了机构责任投资能力评级（Responsible Investment Capacity Evaluation，“RICE”），希望全面跟踪中国资管机构责任投资的发展进程。2023年我国机构投资者在战略、管理、产品、气候、披露和倡导等多方面进行责任投资实践，整体上公募基金类机构实践略领先于其他类型机构。但随着责任投资实践的深入，难度增加，需更加努力。
《报告》从ESG指数、ESG基金和ESG理财产品三类代表性产品分析了我国ESG投资产品的发展状况。2023年，我国ESG投资产品在数量上还在显著增长，但在规模上受制于市场整体行情的因素，整体规模有所回落。ESG指数方面，自2005年第一支中国ESG指数出炉，发展到今年一共已有202支ESG指数发布。自2019年开始，ESG指数的数量呈现迅速增长趋势，尤其是“双碳”目标提出之后，2021年和2022年涨幅超过了40%。然而在2023年，受市场波动影响，ESG指数数量的增长有所放缓。ESG基金方面，截至2023年9月底，ESG公募基金产品数量增长至738只，数量保持上升趋势，然而规模却大幅回落，约4383亿元。从ESG银行理财产品来看，截至2023年9月底，有40家理财公司发行带有ESG理念的理财产品存续559只。
市场表现上，整体统计上ESG主题类产品的含“ESG量”优于普通产品，但优势不很显著且个体差异较大。指数方面，以商道融绿的ESG系列指数为例，过去几年ESG指数都一定程度上跑赢了指数基准，反映在中国这样的新兴市场，ESG的投资仍有一定回测有效性。基金方面，ESG基金的ESG绩效和气候绩效相比全部基金来看更加突出。
研究还发现，ESG投资对高质量发展有一定助力作用。责任投资的本质与高质量发展的理念高度协同，ESG策略选出来的公司在一定程度上代表了国家所倡导的经济高质量发展。从高质量发展的“量的积累”、“稳定性”、“持续性”、“公平性”来看， ESG择优策略选出来的公司在这些维度的表现都优于宽基指数。
市场态度：尽责提升，价值内化
《报告》从两大维度，即资产所有者与个人投资者，描绘了主要市场参与方对中国ESG责任投资的态度。
对于资产所有者，商道融绿连续两年对资产所有者对中国ESG投资的态度进行问卷调查，今年聚焦尽责管理主题。来自境内外的50多家资产所有者回答了问卷，涵盖主权基金、养老金、保险机构、银行理财子公司、家族办公室等多种类型的金融机构，代表了超过2.9万亿美元的资产规模。调研发现多数资产所有者已经开展股东参与和尽责管理，包括相关政策制定和人员安排等等。养老金作为ESG投资的重要参与者，在全部资产所有者中对尽责管理的关注度最高。
对于个人投资者，商道融绿已连续四年联合新浪财经，对个人投资者对ESG责任投资的态度进行大规模调研。2023年个人投资者对于ESG责任投资的了解和采纳程度加速提升，高净值人群和青年一代对责任投资更加接纳，价值观驱动和降低风险为主要驱动力。
