自2020年9月，中国宣布“2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和”的国家战略目标以来，ESG（环境、社会与治理）投资，显著得到了越来越多投资者的关注。“双碳”宣言三周年之际，本报告发现合计有90.7%的受访投资者表示开始关注ESG，其中表示非常了解近年政府对于ESG投资的倡导（包括绿色金融、碳中和等）的个人投资者占比由2017年的11.7%大幅提高到38.6%。
同时，在今年屡见不鲜的高温、暴雨、暖冬天气下，气候变化风险不仅日益直观，也启发了更多投资者在投资中考量气候变化因素。而拒绝“漂绿”让ESG投资“形神合一”，则是投资者的真实期望。我们发现，占比超过65%的个人投资者倾向于通过投资基金将气候变化和低碳转型因素纳入投资中。同时，超90%的个人投资者表示对“漂绿”现象有一定程度的关注，53%受访者将详细披露机构的ESG投资策略，明确投资机构如何考虑ESG放在首位。
投资回报是基金投资者最为关注的话题之一，ESG投资也是如此。值得注意的是，正如经典的行为金融学故事所说，同样100块钱，可以用作现金（财务价值），也可以用来买花送人（情感价值）。ESG投资的特点也在于同时追求财务回报和社会环境回报。我们的研究发现，越来越多投资者正在注意到这一点。当问及个人投资者在什么投资情况中会考虑ESG时，61.2%的受访人表述在以下两种情况都会考量ESG因素：在所有时候都会考虑ESG因素；即使可能略微降低投资收益也会考虑ESG因素。而在2017年，同样的问题和选项，选择人数仅占34.3%。一定程度上，全面客观地评估投资的投资收益和社会效益是个人投资者ESG投资理念发展的趋势之一。
从认知到行动，中国投资者践行ESG投资的方式也更加积极多样。本报告发现，在列举投资中更偏好使用哪些ESG投资策略的金融产品时，66.8%的投资者希望ESG基金能量化分析环境、社会和治理的信息。此外，我们也看到一个积极的变化，选择发挥股东权利改善上市公司ESG表现的个人投资者，2017年仅为33.2%，2023年则大幅提高到58.8%。这些受访投资者希望采用投票、对话和参与(engagement)的方式，发挥作为股东的积极作用，与上市公司共同推动可持续发展。
与中国ESG投资者的积极变化相通，中国的ESG基金市场在过去15年也经历了快速的发展。据《中国责任投资15年报告》统计，截至2023年9月底，境内共有98家基金公司发布了747只ESG公募基金产品（A/B/C/H分类计算），规模超过5100亿人民币。从类型上看，在747只ESG公募基金中，有282只股票型基金，403只混合型基金，24只债券型基金，29只FOF基金和9只QDII基金。在数量规模增长之外，中国ESG基金的进化也体现在质量上。本报告基于过去三年公募基金的持仓股票的ESG评级，计算了公募基金的ESG绩效。我们发现，ESG基金的投资组合ESG绩效分数显著超越全市场平均水平。同时，随着上市公司ESG水平的提升以及越来越多的基金开始考虑ESG投资策略，过去三年中，全市场公募基金ESG绩效分数的中位数在逐步提升，或说明公募基金的整体ESG绩效正在逐步提升。