2022年12月14日，第十届中国责任投资论坛（China SIF）年会以线上直播的形式成功举行。中国责任投资论坛自2012年由商道融绿发起，至今已走过整整十年的精彩历程。这十年里，中国责任投资论坛见证着国内外ESG投资飞速发展，越来越多金融市场将ESG纳入监管，越来越多金融机构研发并推出ESG投资产品。
第十届中国责任投资论坛年会暨2022年中国责任投资周由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织，联合国可持续证券交易所倡议组织联合主办，并得到了战略合作伙伴为穆迪、嘉实基金、浦银安盛基金的大力支持。作为2022年中国责任投资周的收官活动，第十届中国责任投资论坛年会，以“ESG的传承与创新”为主题，回眸过去十几年ESG从诞生、兴起到逐渐成熟融入主流的发展历程，展望未来十年ESG投资的前景、趋势和主要特征。
本届年会的圆桌对话“ESG的传承与创新”由中国责任投资论坛秘书长关睿主持，邀请行业协会、资产所有者等金融机构代表，回顾过去十年责任投资和ESG市场发展的林林总总，探讨未来面临的新机遇与新挑战。
嘉宾们首先分享了近几年ESG投资领域取得的成绩与对未来的展望。
中国证券投资基金业协会研究部总监张宣传向我们分享了基金行业绿色投资自评估结果。2021年以来，基金公司的绿色投入显著增长，绿色基金产品的发行规模占到历史总规模的一半以上，且主动与被动产品的发展也相对均衡。同时，证监会、交易所以及行业协会推出的信息披露准则和指引为绿色投资提供了依据和基准。基金业协会发布的《绿色投资指引》，为绿色基金提供了基本的规范。但客观来看，目前我国绿色基金信息披露还不够清晰，绿色投资体量在所有资产运营中的占比也相对偏低。张宣传还指出，全球ESG投资理念与原则发展至今已日益成熟，但不同机构、不同地区与国家之间还是存在理解与路径上的差异。我们应该充分理解各经济体的现实背景和核心诉求，寻求适用于国内的ESG投资理念与信息披露体系。
中国银行间市场交易商协会市场创新部负责人韩宁指出，近些年来国内的ESG理念已逐步为监管机构、金融机构以及社会大众所熟知并运用到投资实践当中，。“双碳”目标之后，中国的ESG投资发展被进一步推入到快车道；最近的二十大报告更是专章提出推动绿色发展，加快绿色转型，完善支持绿色发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系。从未来发展角度，韩宁呼吁更多自下而上的行动，例如加强绿色金融标准体系的建立，完善信息披露一致性，确保信息可追踪，以及发展包括第三方中介机构ESG评级在内的多种市场化监督约束机制。
中国投资有限责任公司股权策略投资部经理黄芃认为，全球范围来看，ESG投资正逐步成为主流，但蓬勃发展的过程中，投资者也面临很多挑战。首先，ESG披露指引与评价体系存在差异，导致各机构ESG评级结果相关性较低，投资者应合理应用第三方ESG数据。其次，ESG投资方式与监管方案尚在发展和完善阶段，投资者需警惕漂绿风险。此外，受通胀和地缘政治的影响，全球ESG投资业绩遭受了一定的打击；美联储的持续加息也使ESG基金面临较大的估值压力。因此平衡ESG目标和业绩目标的关系，在坚守长期ESG投资理念的同时，提升对短期市场环境的适应性，依旧是ESG投资者需要持续努力的方向。
中再资产管理股份有限公司副总经理罗若宏介绍了保险行业区别于公募基金和银行业的独特ESG实践特征。保险资金的运用强调资产负债匹配，与长期、可持续的投资理念天然契合；监管和行业协会也逐步对保险公司以及保险投资端推出政策和引导，例如今年出台的《银行业保险业绿色金融指引》等。在自身追求和监管机构的推动下，保险行业在ESG领域已有越来越多的系统化工作举措，中再集团也推出了绿色保险的发展纲要。罗若宏指出，投资中纳入ESG因子，可以有效控制组合风险，为投资安全性提供良好的保障机制。同时，更加标准与透明的ESG体系也将更有利于财务目标的实现。
随后，嘉宾们分享了ESG投资理念的实际运用情况与挑战。
黄芃介绍了中投公司近年来的ESG实践情况。在公开市场股票方面，中投公司逐步构建了多元完善的ESG投资体系，实践方法包括ESG筛选、ESG整合、影响力投资、主题投资4大类。同时，公司立足可持续投资策略，搭建了集投资、研究、管理于一体的公开市场股票可持续投资平台。黄芃指出，选取合适的主题并做好主题组合构建是把握ESG投资机遇的关键。中投股票可持续投资主题选取考量长期超额收益机会、可投资性等要素，辅以发展的、动态的视角判断。而在主题组合构建方面，黄芃建议实现主题和业绩的平衡，服务公司战略目标。
罗若宏分享了如何将ESG因素整合进保险资金的运用当中。今年出台的《银行业保险业绿色金融指引》严格限制对在环境、社会和治理方面存在严重违法违规和重大风险的对象进行授信和投资。因此在投前阶段，投资者应加入ESG信息的收集，将相关因素放入估值、信评模型，形成新的筛选维度。罗若宏提到，越是重视对风险调整后回报和对偿付能力充足率进行精细化管理的公司，越有条件和动力去进行ESG投资考量，除了在市场上直接投资符合要求的标的之外，也会寻找满足条件的公募基金或私募资管计划等产品。
张宣传认为，基金行业在ESG投资领域遇到的核心难点之一是如何认识ESG价值和财务价值的关系。ESG价值和财务价值有一致性，但是并不必然的带来财务价值的增长，两者出现矛盾时如何取舍需要投资者充分权衡。另一方面，在有明确的ESG目标的情况下，如何将ESG价值落地也是一个亟待解决的问题。张宣传表示，ESG投资应形成并披露一套完整的价值认知体系与实践方法论，使社会与投资者更好的理解ESG价值与财务价值的关系。张宣传也希望基金行业能够尽快以绿色为主题，推动基金产品的绿色信批。
韩宁表示，近年来国内债券市场的绿色和可持续金融类产品愈发丰富，吸引更多的债券市场投资人加入中国绿色债券市场，交易商协会也在积极推动可持续金融产品的发展。2021年交易商协会推出碳中和债，之后持续推出可持续发展挂钩债券、乡村振兴债券、转型债券等产品。在2021年12月份，交易商协会牵头推出了助力碳中和目标的会员在行动的倡议，面向8000多家会员，覆盖主流金融机构、第三方中介机构等一系列市场活跃参与者。2022年，交易商协会在碳资产领域中推出了挂钩类产品，期待未来的发展。
关睿表示，正如嘉宾们提出的发展可持续投资的大目标虽然一致，但仍然存在理念内涵上的差异、标准亟待统一、以及不可避免的“漂绿风险”，且ESG因素进入定价模型，平衡长短期的考量都需要一个过程。因此，ESG投资实践不会一帆风顺，但发展势头不会改变，对底层投资逻辑的深远影响是毋庸置疑的。
第十届中国责任投资论坛年会暨2022年中国责任投资周的媒体支持单位包括证券时报、新浪财经、中国网地产频道。鸣谢澳大拉西亚责任投资协会、财新国际、CDP全球环境信息研究中心、福特基金会（美国）北京代表处、国际金融公司、国际资本市场协会、韩国责任投资论坛、可持续银行和金融网络、联合赤道、挪威责任投资论坛、欧洲责任投资论坛、气候债券倡议组织、全球可持续投资联盟、瑞典责任投资论坛、商道咨询、深圳高等金融研究院、深圳证券交易所、首都经济贸易大学中国ESG研究院、思盟企业社会责任促进中心、同花顺数据终端、万得3C会议、亚洲投资者气候变化联盟、英国加速气候转型计划、英国责任投资论坛、宇泽慈心专项公益基金等单位对2022年中国责任投资周的贡献。
在年会之前，2022年中国责任投资周已举办了11场系列边会活动，内容涵盖可持续农业、债券市场助力可持续、亚洲净零投资趋势、资产所有者与中国ESG投资、ESG学术研究、蓝色经济金融、TCFD培训、气候环境信息披露、公益金融、海外信息披露等责任投资的方方面面，此外我们联络了全球责任倡导平台（Global SIFs Network）的八家机构，以网络研讨会的形式共同展望全球责任投资的下一个十年。
第十届中国责任投资论坛年会暨2022年中国责任投资周有超过2,000名全球专业人士报名注册，直播当日通过中国责任投资论坛官网（chinasif.org）、万得3C会议、同花顺数据终端、微信视频号等平台收看数量达8,265人次，观看总时长达114,254分钟。报名量和直播观看量再创历史新高。欢迎点击“阅读原文”填写注册信息，获取2022年中国责任投资周系列活动回放链接。
关于China SIF合作意向等事宜，敬请联系主办方：contact@syntaogf.com
年会时间：2022年12月14日（回放已上线）
责任投资周：2022年12月5-14日（回放已上线）
形式：线上直播（普通话／英语）
主题：ESG的传承与创新
主办单位：商道融绿
联合主办：联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）、联合国可持续证券交易所倡议组织（UN SSEi）
战略合作伙伴：穆迪、嘉实基金、浦银安盛基金
媒体支持：证券时报、新浪财经、中国网地产频道
鸣谢（以汉语音序排列）：澳大拉西亚责任投资协会、财新国际、CDP全球环境信息研究中心、福特基金会（美国）北京代表处、国际金融公司、国际资本市场协会、韩国责任投资论坛、可持续银行和金融网络、联合赤道、挪威责任投资论坛、欧洲责任投资论坛、气候债券倡议组织、全球可持续投资联盟、瑞典责任投资论坛、商道咨询、深圳高等金融研究院、深圳证券交易所、首都经济贸易大学中国ESG研究院、思盟企业社会责任促进中心、同花顺数据终端、万得3C会议、亚洲投资者气候变化联盟、英国加速气候转型计划、英国责任投资论坛、宇泽慈心专项公益基金
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中国责任投资论坛（China SIF），于2012年在北京发起，2016年在深圳正式注册为民办非企业单位，全称深圳市霁风绿色金融促进中心。中国责任投资论坛是聚焦责任投资与可持续发展议题的国际交流平台，旨在推广责任投资与环境、社会和治理（ESG）理念，推动绿色金融，促进中国资本市场的可持续发展。
作为全球责任投资倡导网络（Global SIFs Network）的一员，中国责任投资论坛自成立以来，每年举办年会、夏季峰会、中国责任投资周等旗舰活动，以及一系列的专题研讨交流会，邀请国内外专家、研究人员、责任投资领域的践行者、金融机构及上市公司代表分享其研究成果、工作经验以及经典案例，对责任投资及绿色金融展开多种形式的探索和倡导。
中国责任投资论坛发布了一系列标志性的报告和研究成果，如《中国责任投资年度报告》等，并持续支持ESG学位论文竞赛，与合作伙伴和众多业内专家共同开发了“椰子鸡课堂”系列视频课程，推广ESG投资理念和实践。经过多年的积淀，中国责任投资论坛已经成为该领域的标志性活动。
更多信息，请参见中国责任投资论坛官网https://chinasif.org/。
