除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2023年3月，境内新上市绿色债券67只，上市规模1335亿元，涉及63家发行人。
与上月相比，绿债数量增加191.3%，上市规模增加431.4%，发行人数量增加200.0%。
【重点关注】
2023年3月17日，临沂市财金投资集团有限公司面向专业投资者非公开发行的乡村振兴碳中和绿色专项公司债券（第一期）在上海交易所成功发行，该笔债券是全国首单非公开发行乡村振兴碳中和绿色专项公司债券。本次债券发行期限为3+2年，票面利率为6%，规模为4.1亿元。
2023年3月17日，吉林电力股份有限公司2023年度第一期碳排放权资产担保债务融资工具（碳中和债/专项乡村振兴/革命老区）在银行间市场成功发行，发行规模0.62亿元，发行利率2.60%，发行期限180天。本期债券为银行间市场全国首单“碳中和、碳资产、乡村振兴、革命老区”四大主题资产担保债务融资工具，进一步助力绿色金融发展和革命老区建设。
2023年3月22日，广东能源融资租赁有限公司成功发行首笔3亿元270天绿色超短期融资券，募集资金将用于风电、光伏项目的组件设备采购。本期债券是全国AA+企业首单符合中欧《可持续金融共同分类目录》(CGT）的绿色债券，也是粤港澳大湾区内首单落地的符合该目录的非金融企业绿色债券。
【政策动态】
2023年3月14日，上海证券交易所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券（2023年修订）》。
2023年3月16日，国家发展改革委发布《绿色产业指导目录（2023年版)》（征求意见稿）。
绿债市场概况
2023年3月，境内新上市绿色债券67只，上市规模1335亿元，涉及63家发行人。
与上月相比，绿债数量增加191.3%，上市规模增加431.4%，发行人数量增加200.0%。
与上年同期相比，绿债数量增加4.7%，上市规模增加95.8%，发行人数量增加14.5%。
本月新上市的67只绿债中，数量上看，绿色债务融资工具占比最高，为31.3%，绿色金融债和绿色资产证券化次之，分别为20.9%和19.4%。规模上看，绿色金融债占比最高，为70.3%，绿色资产证券化次之，占比为10.7%。
表1 2023年3月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行情况统计
截至2023年3月31日，绿色债券市场累计存量规模为18,725.21亿元。
2023年1-3月份，境内累计上市绿色债券114只，规模为1853.58亿元。
本年度上市的114只绿债中，数量上，绿色债务融资工具的占比最高，为32.46%，绿色资产证券化次之，占比27.19%。规模上，绿色金融债占比最高，为52.28%，绿色资产证券化占比次之，为24.47%，绿色企业债占比较小，为2.97%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
3月新上市绿债中，有50只在银行间债券市场上市，数量占比70.4%，发行规模为1191.16亿元，规模占比89.2%；21只在交易所债券市场上市，数量占比29.6%，发行规模为143.84亿元，规模占比10.8%。
表2 2023年3月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比超4成
本月共新上市67只绿债，共有57只可追踪到具体资金投向用途，总规模为1285.70亿元，其中，14.9亿元补充运营资金，其余1270.80亿元均投向绿色项目。
规模上，清洁能源领域是募集资金投向最多的领域，约有44.78%的资金投向该领域，绿色交通领域（包括1.6及5.5）其次，规模占比为24.7%，其余领域占比均未超过10%。
数量上，54只绿债共对应167个词条，其中清洁能源占比为33.53%，绿色交通领域次之，占比为12.57%，其余领域占比均未超过10%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，北京地区规模占比近五成
3月份境内新上市的67只绿债，共涉及63家发行人。发行人所在区域较为分散，共有18个省市自治区参与发行。数量上，广东省处于领先，本月上市14只，占比20.9%，北京上市11只，占比16.4%，江苏省上市8支，占比11.9%，其余各地占比均为超过10%。规模上，北京占比48.3%，上海占比24.16%，其他各地未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，地方国企数量占比近六成
3月新上市的67只绿债中， 39只为地方国企发行，19只为央企发行，二者占比共为86.6%。规模上，地方国企占比49.9% ，央企占比为45.0%。
表3 2023年3月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比近8成
3月新上市的67只绿债中，数量上，金融业占比最高，为37.31%，租赁和商务服务业占比次之，为14.93%。规模上，金融业占比最高，为76.16%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比次之，为7.00%。
表4 2023年3月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
3月新上市的67只绿债中，有发行主体评级的数量为52只，其中27只为AAA级；有进行债项评级的数量为48只，其中35只为AAA级；既有主体评级又有债券评级的数量为36只，其中17只为双AAA。
表5 2023年3月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，近七成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，3月份上市的67只绿债中，共有25只绿债可进行发行利率比较。
其中，17只具备成本优势，占比68.0%，利率优势为0.33bp-249.67bp，平均成本优势为61.15bp；8只不具备成本优势，占比32.0% 。综上，26只绿债的平均成本优势为33.06bp。
第三方评估认证方面，超七成绿债已进行评估认证
3月新上市的67只绿债中，经查询，共有47只债券进行了第三方评估认证，总规模为1179.39亿元，数量及规模分别占比70.1%、 88.3%。未查询到评估认证情况的债券主要为企业债、公司债和资产支持证券 。
表6 2023年3月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
3月份，债券市场3总上市规模为30,287.33亿元，绿债市场总上市规模为1335亿元，规模占比为4.41%。其中，企业债占比最高，为17.15%。
表7 2023年3月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
碳中和债券
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量增加100.0%，规模减少15.84%。
低碳转型债券
绿色债券政策
上海证券交易所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券（2023年修订）》
2023年3月14日，上海证券交易所发布《上海证券交易所公司债券发行上市审核规则适用指引第2号——特定品种公司债券（2023年修订）》。此次修订主要参照《中国绿色债券原则》更新绿色公司债券申报及存续期管理要求，主要是募集资金应当全部用于符合规定条件的绿色项目。该指引还提出，绿色项目不易由投资者清晰识别的，发行人应当在申报阶段聘请独立评估认证机构出具评估意见或者认证报告，评估认证机构的资质、评估意见或者认证报告内容应当符合《绿色债券评估认证行为指引（暂行）》的规定。
国家发展改革委发布《绿色产业指导目录（2023年版)》（征求意见稿）
2023年3月16日，国家发展改革委发布《绿色产业指导目录（2023年版)》（征求意见稿）。《2023版目录》是在《绿色产业指导目录（2019年版)》的基础上，为更好适应绿色发展新形势、新任务、新要求而进行的更新修订。一方面调整了绿色产业目录的分类结构，使其与我国现阶段绿色发展思路保持高度一致，另一方面对具体绿色细分行业进行部分更新与调整，主要变化体现在七大方面：1.降碳特色更加鲜明；2.基础设施绿色升级内容进一步扩充与完善，主要体现在绿色建筑、绿色交通和通信基础设施绿色化发展相关产业的扩充；3.农业农村绿色发展重视程度提升；4.生态保护修复相关产业进一步丰富；5.绿色技术装备动态更新完善；6.信息化智能化手段将发挥更大作用；7.进一步壮大绿色服务行业的发展。
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