除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2022年10月，境内新上市绿色债券29只，上市规模603.98亿元，涉及28家发行人。
与上月相比，绿债数量减少52.5%，上市规模减少15.0%，发行人数量减少28.2%。
【重点关注】
2022年10月28日，山西建设投资集团有限公司2022年度第七期绿色中期票据（项目收益）成功上市。本期债券为山西首单项目收益票据、全国首笔绿色商业地产项目收益票据。
2022年10月13日，中交上航局应收账款2022年1期资产支持专项计划（低碳转型挂钩）在上海证券交易所成功上市。本期产品以“万元营业收入综合能耗”作为关键绩效目标，是全国首单低碳转型挂钩资产支持证券。
【政策动态】
市场监管总局、国家发展改革委、工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、交通运输部、中国气象局、国家林草局印发《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》
北京市人民政府印发《北京市碳达峰实施方案》
深圳市市场监管局 深圳市发展改革委 深圳市生态环境局印发《创建粤港澳大湾区碳足迹标识认证 推动绿色低碳发展的工作方案（2023-2025）》
绿债市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2022年10月，境内新上市绿色债券29只，上市规模603.98亿元，涉及28家发行人。
与上月相比，绿债数量减少52.5%，上市规模减少15.0%，发行人数量减少28.2%。
与上年同期相比，绿债数量减少3.3%，上市规模增加94.6%，发行人数量增加16.7%。
本月新上市的29只绿债中，从数量上看，绿色债务融资工具、绿色金融债、绿色资产证券化数量占比基本持平，分别为8只、7只、7只。从规模上看，绿色金融债占比最高，为59.6%，绿色资产证券化次之，占比为17.3%。
表1 2022年10月份绿色债券上市情况1
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行情况统计
累计发行情况
截至2022年10月31日，绿色债券市场累计存量规模为16738.67亿元。
2022年1-10月份，境内累计上市绿色债券439只，规模为6847.65亿元。
本年度上市的439只绿债中，数量上，绿色债务融资工具占比最高，为40.8%，绿色资产证券化及绿色公司债占比基本齐平，均为21.5%左右，绿色金融债占比10.3%，绿色企业债占比6.1%。规模上，绿色金融债占比最高，为34.9%，绿色债务融资工具与绿色资产证券化规模占比基本齐平，分别为24.9%及23.1%，绿色公司债及绿色企业债占比较小，分别比为13.5%及3.6%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，银行间债券市场仍是主要发行上市场所
10月新上市绿债中，有19只在银行间债券市场上市，数量占比63.3%，发行规模为514.35亿元，规模占比85.2%；11只在交易所债券市场上市，数量占比36.7%，发行规模为89.63亿元，规模占比14.8%。
表2 2022年10月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，绿色交投领域规模占比超6成
本月共新上市29只绿债，共有25只可追踪到具体资金投向用途，总规模为580.11亿元，其中，12.0亿元用于补充发行人的流动资金，568.11亿元投向绿色项目。
规模上，绿色交通（包括1.6、5.5）领域是募集资金投向最多的领域，约有65.0%的资金投向该领域；清洁能源领域次之，占比约为15.2%；污染防治（包括1.3、2.1及5.3）领域再次之，占比约10.0%；其他领域均未超过10%。
数量上，25只绿债共对应71个词条，其中清洁能源占比为31.0%，绿色交通（包括1.6、5.5）次之，占比19.7%，污染防治领域（包括1.3、2.1及5.3）占比为15.5%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，共有14个省市自治区参与发行
10月份境内新上市的29只绿债，共涉及28家发行人。发行人所在区域较为分散，共有14个省市自治区参与发行。数量上，江苏、北京、广东三地处于领先，本月分别上市5只、4只、4只，三地整体为44.8%左右。规模上，北京占比56.3%，其他各地均未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，央企及地方国企规模占比超八成
10月新上市的29只绿债中，11只为央企发行，13只为地方国企发行，二者占比共为82.8%，民营企业仅占比3.45%。规模上，央企占比为66.8%，地方国企占比17.4%，民营企业占比仅为7.5%。
表3 2022年10月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比超七成
10月新上市的29只绿债中，数量上，金融业占比最高为44.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业占比均为13.8%。规模上，金融业占比约73.0%，其余行业均未超过10%。
表4 2022年10月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
10月新上市的29只绿债中，有发行主体评级的数量为21只，其中16只为AAA级；有进行债项评级的数量为19只，其中14只为AAA级；既有主体评级又有债券评级的数量为12只，其中8只为双AAA。AAA级债券在利率方面呈现出一定优势。
表5 2022年10月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，七成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同债券级别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，10月份上市的29只绿债中，共有10只绿债可进行发行利率比较。其中，7只有成本优势，占比70.0%，利率优势为1-72.67bp，平均成本优势为30.9bp；3只不具备成本优势。综合来看，本月10只可比绿债的平均成本优势为18.1bp。
第三方评估认证方面，超八成绿债已进行认证
10月新发的29只绿债中，经查询，共有24只债券进行了第三方评估认证，总规模为559.53亿元，数量及规模分别占比82.8%、92.6%。未查询到评估认证情况的债券主要为企业债、公司债及资产支持证券 。
表6 2022年10月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
10月份，债券市场3总上市规模为17580.32亿元，绿债市场总上市规模为603.98亿元，规模占比为3.44%。其中，绿色资产证券化及企业债占比最高，为6.97%及5.38%，债务融资工具占比最低，仅为1.15%。
表7 2022年10月份绿色债券上市规模占比分析3
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
可持续发展挂钩债(SLB)
2022年10月，新发可持续发展挂钩债(SLB)8只，较上月增加60.0%；规模为59.9亿元，较上月下降14.4%。
2022年1月至10月，全市场累计新上市可持续发展挂钩债50只，规模为593.9亿元。
表8 2022年10月份可持续发展挂钩债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
碳中和债券
2022年10月，境内新上市碳中和债券7只，规模为49.65亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别24.1%、8.2%。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量减少41.7%，规模减少71.3%。
2022年1月至10月，碳中和债券累计上市118只，规模为1861.67亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别26.9%、27.2%。
低碳转型债券
2022年10月，境内新上市低碳转型债券3只（2只为低碳转型挂钩债），上市规模24.9亿元，涉及3家发行人。发行人涉及建筑等行业。
表9 2022年10月份低碳转型债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
绿色债券政策
市场监管总局、国家发展改革委、工业和信息化部、自然资源部、生态环境部、住房城乡建设部、交通运输部、中国气象局、国家林草局印发《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》
10月18日，市场监管总局、国家发展改革委、工业和信息化部等9部门联合印发《建立健全碳达峰碳中和标准计量体系实施方案》。《实施方案》明确我国碳达峰碳中和标准计量体系工作总体部署，为相关行业、领域、地方和企业开展碳达峰碳中和标准计量体系建设工作起到指导作用。《实施方案》提出要加强绿色金融标准制修订。加快制定绿色、可持续金融相关术语等基础通用标准。完善绿色金融产品服务、绿色征信、绿色债券信用评级、碳中和债券评级评估、绿色金融信息披露、绿色金融统计等标准。
北京市人民政府印发《北京市碳达峰实施方案》
10月11日，北京市人民政府印发《北京市碳达峰实施方案》。《北京市碳达峰实施方案》安排了7个方面28项任务措施，围绕“效率引领、科技支撑、机制创新”三方面。到2030年，北京可再生能源消费比重将达到25%左右，单位地区生产总值二氧化碳排放确保完成国家下达目标，确保如期实现2030年前碳达峰目标。《北京市碳达峰实施方案》提出要持续完善政策体系和市场机制，推动构建绿色金融体系，大力推进气候投融资发展，引导更多社会资金流向低碳领域，支持有利于低碳发展的信贷、债券、基金、期货、保险等绿色金融创新实践。
深圳市市场监管局深圳市发展改革委 深圳市生态环境局印发《创建粤港澳大湾区碳足迹标识认证 推动绿色低碳发展的工作方案（2023-2025）》
10月8日，为率先在全国建立碳足迹标识认证体系，推动粤港澳大湾区绿色低碳发展，促进经济社会全面绿色低碳转型，深圳市市场监管局、深圳市发展改革委、深圳市生态环境局印发了《创建粤港澳大湾区碳足迹标识认证 推动绿色低碳发展的工作方案（2023-2025）》。《工作方案》提出，到2025年底，建成大湾区碳足迹公共服务平台，完成100类产品碳足迹标识认证配套技术文件、排放因子数据集及核算模型，600个产品碳足迹标识认证示范。《工作方案》提出要强化部门联动，加强部门间联动合作与资源共享，推动大湾区碳足迹标识认证成为基础性绿色低碳制度，实现碳足迹标识认证在绿色采购、绿色制造、绿色金融、绿色建筑、碳普惠、绿色消费等领域的应用与采信。
声明
此文版权属于北京商道融绿咨询有限公司，并保留所有权利。未经北京商道融绿咨询有限公司书面许可，任何⼈不得对文件的任何部分进行复制、出版或泄露给第三方。
北京商道融绿咨询有限公司并不担任法律、税务、会计或投资顾问角色。北京商道融绿咨询有限公司不会利用文件信息分享安排任何投资或引入任何投资方。
了解更多市场动向及绿色债券发行认证事宜，
请联系商道融绿：
申经理：136 9911 5426（微信同号）
shenlina@syntaogf.com
www.syntaogf.com
北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座20层
（100020）
