除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2023年11月，境内新上市绿色债券42只，上市规模1143.82亿元，涉及38家发行人。
与上月相比，绿债数量增加40.00%，上市规模增加174.26%，发行人数量增加46.15%。
【重点关注】
中国工商银行股份有限公司2023年第二期、第三期绿色金融债券、分别于11月24日、28日在全国银行间市场上市，两笔债券合计规模为500亿元。今年以来，工商银行在全国银行间市场已累计发行600亿元绿色金融债券，是今年发行规模最大的市场主体。
2023年交银金融租赁有限责任公司绿色金融债券(第一期)于11月14日成功上市，发行规模为30亿元。本期债券是今年非银金融机构发行规模最大的绿色金融债券。
【政策动态】
绿色债券标准委员会印发《绿色债券存续期信息披露指南》
国务院印发《国务院关于<支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案>的批复》
广东省住房和城乡建设厅、广东省地方金融监督管理局等6部门联合印发《关于加快推动绿色建筑产业与绿色金融协同发展的通知》
绿债市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2023年11月，境内新上市绿色债券42只，上市规模1143.82亿元，涉及38家发行人。
与上月相比，绿债数量增加40.00%，上市规模增加174.26%，发行人数量增加46.15%。
与上年同期相比，绿债数量减少2.33%，上市规模增加51.99%，发行人数量减少5.00%。
本月新上市的42只绿债中，数量上看，绿色金融债和绿色资产证券化占比最高，均为28.6%，债务融资工具次之，占比23.8%。规模上看，绿色金融债占比最高，为69.2%，绿色资产证券化次之，占比为16.0%。
表1 2023年11月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
累计发行情况
截至2023年11月31日，绿色债券市场累计存量规模为22,218.81亿元。
2023年1-11月份，境内累计上市绿色债券452只，规模为8023.71亿元。
本年度上市的452只绿债中，数量上，绿色债务融资工具的占比最高，为33.63%，绿色资产证券化次之，占比29.65%。规模上，绿色金融债占比最高，为48.52%，绿色资产证券化占比次之，为26.03%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，银行间债券市场是主要发行上市场所
11月新上市绿债中，有28只在银行间债券市场上市，数量占比66.7%，发行规模为978.79亿元，规模占比85.6%；14只在交易所债券市场上市，数量占比33.3%，发行规模为165.03亿元，规模占比14.4%。
表2 2023年11月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，绿色交通领域规模占比最高
本月新上市42只绿债中，共有35只可追踪到具体资金投向用途，总规模为1027.76亿元。规模上，绿色交通领域（包括1.6及5.5）是募集资金投向最多的领域，规模占比为48.14%，清洁能源领域次之，约有35.78%的资金投向该领域，其余领域占比均未超过10%。
数量上，35只绿债共对应134个词条，其中清洁能源领域占比最高，为35.43%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，数量占比15.67% ，其余领域占比均未超过10%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，北京市规模占比超六成
11月份境内新上市的42只绿债，共涉及38家境内发行人。发行人所在区域较为分散，共有13个省市自治区参与发行。数量上，北京市处于领先，上市10只，占比23.81%，广东省上市6只，占比14.29%。规模上，北京市占比最高，为62.17%，上海占比10.65%，其他各地未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，国有企业占比超八成
11月新上市的42只绿债中，22只为中央国有企业发行，14只为地方国有企业发行，二者占比共为85.71%。规模上，地方国有企业占比21.74%，中央国有企业占比73.52% ，民营企业占比0.70%。
表3 2023年11月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比超七成
11月新上市的42只绿债中，数量上，金融业占比最高，为47.62%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比次之，为19.05%。规模上，金融业占比最高，为75.16%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比次之，为11.99%。
表4 2023年11月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体占据显著比例
11月新上市的42只绿债中，有发行主体评级的数量为27只，其中22只为AAA级，3只为AA+，2只为AA。此27只债项总规模885.00亿元，占总规模比重为77.37%。
表5 2023年11月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，超八成绿债较非绿债具有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，11月份上市的42只绿债中，共有20只绿债可进行发行利率比较。
其中，17只具备成本优势，占比85.0%，利率优势为0.50bp-116.50bp，平均成本优势为30.7bp；3只不具备成本优势，占比15.0% 。综上，20只可比绿债的平均成本优势为22.02bp。
第三方评估认证方面，超七成绿债已进行评估认证
11月新上市的42只绿债中，经查询，共有32只债券进行了第三方评估认证，总规模为1061.03亿元，数量及规模分别占比76.19%、92.76%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。
表6 2023年11月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
11月份，债券市场3总上市规模为21,489.22亿元，绿债市场总上市规模为1143.82亿元，规模占比为5.32%。其中，资产支持证券占比最高，为12.57%。
表7 2023年11月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
碳中和债券
2023年11月，境内新上市碳中和债券12只，规模为188.50亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别28.57%、16.48%。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量增加6只，规模增加193.25亿元。
低碳转型债券
2023年11月，境内新上市低碳转型债券2只，分别为：“江阴市新国联集团有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(低碳转型挂钩)(第三期)”，发行规模7亿元；“阳城县国有资本投资运营有限公司2023年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(低碳转型挂钩)”，发行规模5亿元。
可持续发展挂钩债(SLB)
2023年11月，境内新上市可持续发展挂钩债券6只，规模为38.50亿元。
绿色金融政策
绿色债券标准委员会印发
《绿色债券存续期信息披露指南》
2023年11月28日，绿色债券标准委员会印发《绿色债券存续期信息披露指南》。本《指南》是供市场主体参考使用的绿色债券存续期信息披露方法，旨在进一步提高绿色债券募集资金使用透明度，确保募集资金100%用于绿色项目，推动中国绿色债券市场高质量发展。发行人应当于每年4月30日前通过绿色债券主管部门认可的渠道或平台对定期报告批准报出日存续的及逾期未偿还的绿色债券信息进行披露，披露内容包括但不限于绿色债券基本情况、募集资金整体使用情况、绿色募投项目进展与环境效益情况、募集资金管理情况等，并对所披露内容进行分析与展示；披露形式可以在存续期年度报告中进行披露，也可单独披露，应当符合绿色债券主管部门的规定；披露过程中可能涉及国家安全、商业机密等敏感信息可豁免披露。
国务院印发
《国务院关于<支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案>的批复》
2023年11月18日，国务院印发《国务院关于<支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案>的批复》。《工作方案》提出，促进金融服务绿色低碳循环经济发展。培育和丰富绿色金融体系。支持国内外绿色金融标准认证及评级机构在京发展。支持北京绿色交易所建设全国统一的温室气体自愿减排交易中心，逐步丰富交易产品种类。完善企业碳账户体系，优化与碳排放量挂钩的环境权益价格发现机制。推动有条件的金融机构不断提高环境信息披露水平。完善统计、信用体系，支持、推动绿色金融发展。推动绿色金融标准制定和执行，探索开展与国际接轨的绿色债券评级等标准应用，鼓励信用评级机构开展绿色债券评级服务。支持符合条件的金融机构和企业赴境外发行绿色债券。提升绿色信贷、绿色保险等绿色金融专业服务能力。推动包括温室气体自愿减排交易在内的各类绿色资产交易。支持北京探索环境、社会和治理（ESG）评价标准制定工作，支持企业自愿遵循环境领域与国际通行标准和指南相一致的企业社会责任原则。
绿色债券政策
广东省住房和城乡建设厅、
广东省地方金融监督管理局等6部门联合印发
《关于加快推动绿色建筑产业与绿色金融协同发展的通知》
2023年11月16日，广东省住房和城乡建设厅、广东省地方金融监督管理局、中国人民银行广东省分行、国家金融监督管理总局广东监管局、中国人民银行深圳市分行 国家金融监督管理总局深圳监管局联合印发《关于加快推动绿色建筑产业与绿色金融协同发展的通知》。《通知》提出，用好大湾区绿色开放政策。支持和鼓励金融机构用好粤港澳大湾区和南沙、横琴、前海三大平台金融开放政策，助力广东项目开发企业开展跨境绿色融资，赴港澳发行绿色债券及资产证券化产品。推动粤港澳大湾区绿色建筑标准、绿色金融标准和绿色认证服务、绿色识别技术在跨境融资领域互通互认，鼓励项目开发企业在跨境融资中积极应用《中欧可持续金融共同分类目录》标准，鼓励在《绿色产业指导目录》《绿色债券支持项目目录》的基础上，将获得国际通行绿色建筑认证的项目融资纳入金融支持范围。
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