除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2023年2月，境内新上市绿色债券23只，上市规模251.24亿元，涉及21家发行人。
与上月相比，绿债数量减少4.2%，上市规模减少6.0%，发行人数量减少5.0%。
【重点关注】
2023年2月，中国船舶(香港)航运租赁有限公司2023年度第一期中期票据(可持续挂钩/债券通)上市，规模为10.0亿元，其关键绩效指标（KPI）为“中国船舶租赁绿色船舶资产在总船舶资产中占比“。这是中国境内全市场发行的首单可持续发展挂钩熊猫债。
2023年2月，无锡华光环保能源集团股份有限公司2023年度第四期超短期融资券(转型/碳资产)上市，规模为2.0亿元，募集资金全部用于无锡蓝天燃机热电联产项目。这是全国首单碳资产转型债券。
【政策动态】
最高人民法院出台《最高人民法院关于完整准确全面贯彻新发展理念 为积极稳妥推进碳达峰碳中和 提供司法服务的意见》
人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》
中国银保监会办公厅印发银行业保险业贯彻落实《国务院关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》实施意见的通知
绿债市场概况
发行情况统计
2023年2月，境内新上市绿色债券23只，上市规模251.24亿元，涉及21家发行人。
与上月相比，绿债数量减少4.2%，上市规模减少6.0%，发行人数量减少5.0%。
与上年同期相比，绿债数量增加15.0%，上市规模减少58.6%，发行人数量增加10.5%。
本月新上市的23只绿债中，数量上看，绿色资产证券化占比最高，为34.8%，绿色债务融资工具及绿色公司债次之，均为26.1%。规模上看，绿色资产证券化占比最高，为58.2%，绿色公司债次之，占比为15.5%。
表1 2023年2月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行情况统计
截至2023年2月28日，绿色债券市场累计存量规模为16090.69亿元。
2023年1-2月份，境内累计上市绿色债券47只，规模为518.58亿元。
本年度上市的47只绿债中，数量上，绿色资产证券化的占比最高，为38.3%，绿色债务融资工具次之，占比34.0%。规模上，绿色资产证券化占比最高，为60.0%，绿色债务融资工具占比次之，为23.0%，绿色企业债占比较小，为1.0%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
2月新上市绿债中，有14只在银行间债券市场上市，数量占比58.3%，发行规模为173.15亿元，规模占比67.6%；10只在交易所债券市场上市，数量占比41.7%，发行规模为83.09亿元，规模占比32.4%。
表2 2023年2月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行
数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比超七成
本月共新上市23只绿债，共有19只可追踪到具体资金投向用途，总规模为219.77亿元，其中，5亿元补充运营资金，其余214.77亿元均投向绿色项目。
规模上，清洁能源领域是募集资金投向最多的领域，约有73.8%的资金投向该领域，其余领域占比均为超过10%。
数量上，19只绿债共对应26个词条，其中清洁能源占比为42.3%，绿色交通领域（包括1.6及5.5）次之，占比为15.4%，可持续建筑领域再次之，占比11.5%，其余领域占比均为超过10%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，北京地区规模占比超三成
2月份境内新上市的23只绿债，共涉及21家发行人。发行人所在区域较为分散，共有13个省市自治区参与发行。数量上，上海处于领先，本月上市5只，占比21.7%，江苏上市3只，占比13.0%，其余各地占比均为超过10%。规模上，北京占比34.3%，上海占比13.9%，贵州占比11.9%，其他各地均未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，央企规模占比近六成
2月新上市的23只绿债中，9只为央企发行，12只为地方国企发行，二者占比共为91.3%。规模上，央企占比为57.6%，地方国企占比40.0%。
表3 2023年2月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比最高
2月新上市的24只绿债中，数量上，电力、热力、燃气及水生产和供应业和金融业占比最高，为30.4%，租赁和商务服务业占比次之，为13.0%。规模上，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比最高，为44.9%，金融业占比次之，为26.3%。
表4 2023年2月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
2月新上市的23只绿债中，有发行主体评级的数量为15只，其中8只为AAA级；有进行债项评级的数量为16只，其中13只为AAA级；既有主体评级又有债券评级的数量为8只，其中4只为双AAA。
表5 2023年2月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，近七成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，2月份上市的23只绿债中，共有4只绿债可进行发行利率比较。
其中，4只均有成本优势，占比100.0%，利率优势为2.4bp-27bp，平均成本优势为13.85bp。
第三方评估认证方面，超八成绿债已进行认证
2月新上市的23只绿债中，经查询，共有13只债券进行了第三方评估认证，总规模为118.1亿元，数量及规模分别占比56.5%、 47.0%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。
表6 2023年2月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
2月份，债券市场3总上市规模为16318.81亿元，绿债市场总上市规模为518.58亿元，规模占比为3.18%。其中，绿色资产证券化占比最高，为22.15%。
表7 2023年2月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
2023年2月，境内新上市可持续发展挂钩债（SLB）1只，为“中国船舶(香港)航运租赁有限公司2023年度第一期中期票据(可持续挂钩/债券通)”，规模为10.0亿元，其关键绩效指标（KPI）为“中国船舶租赁绿色船舶资产在总船舶资产中占比“，挂钩目标（SPT）为“截至2024年12月31日，中国船舶（香港）航运租赁有限公司绿色船舶资产在总船舶资产中占比不低于24%（目标值）”。这是中国境内全市场发行的首单可持续发展挂钩熊猫债。
碳中和债券
2023年2月，境内新上市碳中和债券6只，规模为130.2亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别26.1%、51.8%。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量增加300.0%，规模增加32.9%。
低碳转型债券
2023年2月，境内新上市低碳转型债1只，为“无锡华光环保能源集团股份有限公司2023年度第四期超短期融资券(转型/碳资产)”，规模为2.0亿元，募集资金全部用于无锡蓝天燃机热电联产项目。这是全国首单碳资产转型债券。
绿色债券政策
最高人民法院出台《最高人民法院关于完整准确全面贯彻新发展理念 为积极稳妥推进碳达峰碳中和 提供司法服务的意见》
2023年2月17日上午，最高人民法院召开新闻发布会，发布《最高人民法院关于完整准确全面贯彻新发展理念 为积极稳妥推进碳达峰碳中和提供司法服务的意见》暨司法积极稳妥推进碳达峰碳中和典型案例。《意见》全文分为六个部分24条，是最高法院出台的第一部涉“双碳”规范性文件，对于助力推进碳达峰碳中和具有重要意义。《意见》提出，依法审理绿色金融纠纷案件。审理清洁能源、节能环保、绿色交通、绿色建筑和碳减排技术等领域具有发展前景，但经营、资金周转暂遇困难的企业所涉金融借款合同纠纷案件，要充分考虑中国人民银行发布的碳减排支持工具、绿色专项再贷款、碳减排项目质押贷款等政策性开发性金融工具，促进金融机构为企业绿色低碳转型提供长期稳定融资支持，降低融资成本。审理绿色股权投资、绿色保险、绿色股票指数、绿色基金等纠纷案件，投资者以相关责任主体违反绿色金融管理规定或擅自改变资金绿色用途、致其遭受损失为由主张损害赔偿责任的，依法予以支持，有效保护投资者合法权益，鼓励更多资本和机构参与气候投融资。
人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》
2023年2月23日，人民银行会同银保监会、证监会、外汇局、广东省人民政府联合印发《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》和《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》。两份《意见》各提出三十条金融改革创新举措，涵盖民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面。《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》提出，推动绿色金融发展。支持前海合作区内金融机构积极开展绿色金融产品创新，开展环境（包括与气候相关，下同）信息披露试点，探索深港互认的、统一的金融机构环境信息披露标准。支持香港等地国际绿色金融认证机构在前海合作区设立机构。鼓励香港等地国际风险投资机构、创业投资机构投资前海合作区及粤港澳大湾区绿色技术、绿色项目。支持前海合作区内企业赴香港发行绿色债券和获取银行绿色融资，通过制定发布赴港发行绿色债券流程参考等方式，让更多企业掌握在香港发行债券的相关要求、主要流程和优惠条件。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。鼓励深港绿色金融人才的培训和交流。 《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》提出，支持绿色金融发展。支持合作区完善绿色金融服务体系，推动绿色金融标准与港澳互认，加强粤港澳大湾区绿色金融合作，鼓励合作区内企业利用港澳平台为绿色企业、绿色项目进行认证及融资。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。支持广州期货交易所建设电力期货市场，服务合作区绿色金融发展。
中国银保监会办公厅印发银行业保险业贯彻落实《国务院关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》实施意见的通知
2023年2月20日，中国银保监会办公厅印发银行业保险业贯彻落实《国务院关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见》实施意见的通知。《通知》提出积极促进银行业保险业自身高质量发展与山东建设绿色低碳高质量发展先行区的有机契合，为支持中国式现代化山东实践提供强大金融动能。《通知》提出，加大绿色金融产品创新，服务建设绿色低碳先行区。持续完善绿色金融体系。从战略高度推进绿色金融，鼓励有条件的银行机构设立绿色金融事业部、特色分支机构，鼓励保险机构积极开展绿色保险和资金运用，支持山东绿色发展。建立完善与绿色金融相匹配的制度体系、工作机制、业务流程等，建立绿色企业评价体系，在客户准入、授信政策等方面实行差别化管理，积极开展环境权益融资、生态产品价值实现、绿色消费信贷、绿色保险等金融创新，提升绿色金融专业服务能力。支持威海、烟台在绿色金融、金融促进“蓝绿”融合发展等方面探索实践。《通知》提出，强化绿色金融体制创新。支持山东探索促进绿色金融创新的工作机制，加强银行保险机构绿色金融业务发展情况的监测评估，引导金融资源支持高碳行业企业向低碳转型及绿色低碳技术研发和成果转化。支持有条件的银行保险机构在山东开展碳账户、碳保险、碳资产证券化等探索创新。支持银行机构针对绿色金融业务实施专项激励，通过调整内部资金转移定价和经济资本占用等方式引导信贷资源绿色化配置，鼓励保险机构将企业环境与碳减排等纳入投资决策体系与保费定价机制。
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