除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2023年1月，境内新上市绿色债券24只，上市规模267.34亿元，涉及20家发行人。
与上月相比，绿债数量减少50.0%，上市规模减少65.8%，发行人数量减少47.4%。
【重点关注】
2023年1月10日，平安证券-电建基金-水电十二局东乡PPP绿色资产支持专项计划成功上市，总规模为6.04亿元，这是全国首单绿色PPP资产证券化产品。底层资产为江西省抚州市东乡区的北港河河道治理PPP项目的长期应收款。
2023年1月19日，中国交建应收账款1号第11期绿色资产支持专项计划（蓝色）成功上市，成为全国首单蓝色资产支持证券。基础资产涉及项目全部为海上风电项目，通过海上风力发电有效开发蓝色海洋资源，可持续地发展蓝色海洋经济。
【政策动态】
中国人民银行延续实施碳减排支持工具等三项结构性货币政策工具
上海银保监局等八部门印发《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》
四川省地方金融监督管理局、中国人民银行成都分行印发《关于扩大四川省绿色金融创新试点区域的工作方案》
绿债市场概况
2023年1月，境内新上市绿色债券24只，上市规模267.34亿元，涉及20家发行人。
与上月相比，绿债数量减少50.0%，上市规模减少65.8%，发行人数量减少47.4%。
与上年同期相比，绿债数量减少44.2%，上市规模减少75.7%，发行人数量减少45.9%。
本月绿债的上市规模及数量较之前显著减少，受春节假期的影响较大。
本月新上市的24只绿债中，从数量上看，绿色债务融资工具和绿色资产证券化占比最高，为41.7%，绿色公司债次之，为16.7%。从规模上看，绿色资产证券化占比最高，为61.8%，绿色债务融资工具次之，占比为33.3%。
表1 2023年1月份绿色债券上市情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，交易所债券市场是主要发行上市场所
1月新上市绿债中，有13只在交易所债券市场上市，数量占比54.2%，发行规模为173.18亿元，规模占比64.8%；11只在银行间债券市场上市，数量占比45.8%，发行规模为94.16亿元，规模占比35.2%。
表2 2023年1月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比超四成
本月共新上市24只绿债，共有17只可追踪到具体资金投向用途，总规模为229.84亿元，其中，全部资金均投向绿色项目。
规模上，清洁能源领域是募集资金投向最多的领域，约有44.4%的资金投向该领域；可持续建筑次之，占比约31.2%，其余领域占比均为超过10%。
数量上，24只绿债共对应25个词条，其中清洁能源占比为48.0%，污染防治领域（包括1.3、2.1及5.3）次之，占比为20.0%，能效提升、可持续建筑、绿色交通领域次之，占比均为8.0%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，共有13个省市自治区参与发行
1月份境内新上市的24只绿债，共涉及20家发行人。发行人所在区域较为分散，共有13个省市自治区参与发行。数量上，山东处于领先，本月上市4只，占比16.7%，北京、云南和上海分别发行3只，占比12.5%，其余各地占比均为超过10%。规模上，北京占比41.87%，云南占比10.85%，山东占比10.14%，其他各地均未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，央企规模占近四成
1月新上市的24只绿债中，9只为央企发行，10只为地方国企发行，二者占比共为79.2%。规模上，央企占比为37.5%，较往月有所下降，公众企业占比8.3%，地方国企占比41.7%，民营企业占比12.5%。
表3 2023年1月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比不足10%
1月新上市的24只绿债中，数量上，电力、热力、燃气及水生产和供应业、租赁和商务服务业、建筑业和金融业占比最高，为16.7%，制造业和采矿业占比次之，为8.3%。规模上，信息传输、软件和信息技术服务业占比最高，为26.6%，租赁和商务服务业占比次之，为17.3%。
表4 2023年1月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
1月新上市的24只绿债中，有发行主体评级的数量为13只，其中10只为AAA级；有进行债项评级的数量为18只，其中16只为AAA级；既有主体评级又有债券评级的数量为5只，其中4只为双AAA。AAA级债券在利率方面呈现出一定优势。
表5 2023年1月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，近七成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同主体级别、同债券类别、同债券级别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，1月份上市的24只绿债中，共有3只绿债可进行发行利率比较。
其中，2只有成本优势，占比66.7%，利率优势为6.2bp及48bp，平均成本优势为27.1bp；1只不具备成本优势。
第三方评估认证方面，超八成绿债已进行认证
1月新发的24只绿债中，经查询，共有20只债券进行了第三方评估认证，总规模为252.08亿元，数量及规模分别占比83.3%、 94.34%。未查询到评估认证情况的债券主要为公司债和资产支持证券 。
表6 2023年1月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
1月份，债券市场3总上市规模为14,343.19亿元，绿债市场总上市规模为267.34亿元，规模占比为1.86%。其中，绿色资产证券化占比最高，为11.49%。
表7 2023年1月份绿色债券上市规模占比分析
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
碳中和债券
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量减少75.0%，规模减少47.45%。
低碳转型债券
绿色债券政策
中国人民银行延续实施碳减排支持工具等三项结构性货币政策工具
1月29日，人民银行印发通知，延续实施碳减排支持工具等三项货币政策工具。一是碳减排支持工具延续实施至2024年末，将部分地方法人金融机构和外资金融机构纳入碳减排支持工具的金融机构范围，进一步扩大政策惠及面，深化绿色金融国际合作。二是支持煤炭清洁高效利用专项再贷款延续实施至2023年末，2023年继续并行实施碳减排支持工具和支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，在保障能源供应安全的同时支持经济向绿色低碳转型，助力科学有序实现碳达峰碳中和目标。三是交通物流专项再贷款延续实施至2023年6月末，将中小微物流仓储企业等纳入支持范围，进一步增强金融支持交通物流保通保畅的力度，助力交通物流业高质量发展。
四川省地方金融监督管理局、中国人民银行成都分行印发《关于扩大四川省绿色金融创新试点区域的工作方案》
1月28日，四川省地方金融监督管理局、中国人民银行成都分行发布了关于印发《关于扩大四川省绿色金融创新试点区域的工作方案》的通知，方案提出，对拟申报省级绿色金融创新试点的地区，按照“成熟一地、申报一地、动态评审、对外公布”的原则，将省级创新试点地区覆盖面扩展至市（州）、县（市、区）、产业开发区等三类地区载体，在自愿前提下以市（州）为主体进行申报。分批次将覆盖区域扩展至市（州）、县（市、区）和产业开发区，力争在2025年前全省新建成5个左右省级绿色金融创新试点地区。通过创新试点地区的示范与带动，推动四川省绿色金融的市场体系、产业融合、基础设施和政策保障更加完备与成熟。方案的重点任务包括扩展绿色金融试点区域以及推动四川省绿色金融创新示范更具特色。试点地区要更加突出地方特点与产业对接，从创新性、推广性、政策性、整体性及协同性等方面形成绿色金融支持低碳、可持续、高质量发展的创新发展模式。
上海银保监局等八部门印发《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》
1月9日，上海银保监局等八部门联合印发《上海银行业保险业“十四五”期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案》。《行动方案》提出绿色金融生态体系基本建成、绿色金融综合服务效能不断提升、绿色金融创新能力不断提高等三大行动目标。《行动方案》提出八方面三十条工作任务。一是积极部署绿色金融发展战略。健全绿色金融发展规划，制定绿色运营行动方案。二是加快完善绿色金融推进机制。建立绿色金融组织体系，优化绿色金融资源配置，完善绿色金融管理流程，开发绿色金融专业系统。三是全力服务重点领域绿色发展。推进重点行业绿色发展，推进重点企业绿色改造，推进重点区域绿色建设，推进绿色科技发展，推动绿色生活方式构建。四是主动深化绿色金融创新实践。推动绿色信贷产品和服务创新，拓宽绿色融资渠道，丰富绿色保险产品和保障体系，探索碳金融市场服务创新。五是深入探索绿色金融合作模式。推进绿色金融跨部门协作，推进绿色金融银行业保险业合作，推进绿色金融产学研联动，推进绿色金融区域合作和绿色金融国际合作。六是持续健全绿色金融风险防控体系。建立健全环境、社会和治理（ESG）风险管理体系，完善对客户的环境、社会和治理风险管理，加强绿色金融风险管理，运用保险工具进行环境风险管理。七是逐步推动绿色金融标准体系建设。建立对标国际的ESG信息披露机制，完善绿色金融标准体系，推动建立碳金融评价标准体系。八是营造良好绿色金融发展外部环境。积极推动绿色项目库建设。发挥行业协会协调服务作用，加强同业互促与宣贯交流。
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