除绿色债券外，本报告亦包含可持续发展挂钩债券、转型债券等可持续发展主题债券的市场动态信息
本期概要
【市场总体情况】
2022年9月，境内新上市绿色债券61只，上市规模710.82亿元，涉及57家发行人。
与上月相比，绿债数量增加48.8%，上市规模减少19.7%，发行人数量增加46.2%。
【重点关注】
上海振华重工（集团）股份有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（蓝色债券）（第一期）”于9月20日成功发行。本期债券为全国首单上市公司蓝色债券暨全国首单工业制造企业蓝色债券。
【政策动态】
绿色债券标准委员会发布绿色债券评估认证机构市场化评议相关公告
深圳证券交易所发布《深圳证券交易所公司债券创新品种业务指引第1号——绿色公司债券（2022年修订）》
人民银行雄安新区营业管理部联合雄安新区管委会改革发展局、规划建设局、生态环境局，雄安自贸试验区管委会等四部门共同印发《金融支持雄安新区绿色低碳高质量发展的指导意见》
绿债市场概况
发行情况统计
当月发行情况
2022年9月，境内新上市绿色债券61只，上市规模710.82亿元，涉及57家发行人。
与上月相比，绿债数量增加48.8%，上市规模减少19.7%，发行人数量增加46.2%。
与上年同期相比，绿债数量增加5.2%，上市规模减少5.9%，发行人数量增加26.7%。
本月新上市的61只绿债中，从数量上看，绿色债务融资工具数量占比最高，为47.5%；其次为绿色公司债，占比为23.0%。从规模上看，绿色债务融资工具占比最高，为32.7%，绿色金融债次之，占比为23.9%。
表1 2022年9月份绿色债券上市情况1
数据来源：Wind,商道融绿整理
注1：资产证券化包括银保监会ABS、证监会ABS、交易商协会ABN。
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行情况统计
累计发行情况
截至2022年9月30日，绿色债券市场累计存量规模为16362.82亿元。
2022年1-9月份，境内累计上市绿色债券410只，规模为6243.68亿元。
本年度上市的410只绿债中，数量上，绿色债务融资工具占比最高，为41.7%，绿色资产证券化及绿色公司债占比齐平，均为21.5%，绿色金融债占比9.3%，绿色企业债占比6.1%。规模上，绿色金融债占比最高，为32.5%，绿色债务融资工具与绿色资产证券化规模占比基本齐平，分别为26.1%及23.7%，绿色公司债及绿色企业债占比较小，分别比为14.0%及3.7%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
具体特征
上市场所方面，银行间债券市场仍是主要发行上市场所
9月新上市绿债中，有41只在银行间债券市场上市，数量占比65.1%，发行规模为498.97亿元，规模占比69.4%；22只在交易所债券市场上市，数量占比34.9%，发行规模为219.85亿元，规模占比30.6%。
表2 2022年9月份新上市绿色债券发行场所2
注2：部分债券在双市同时发行数据来源：Wind, 商道融绿整理
募集资金投向的领域方面，清洁能源领域规模占比约4成
除绿色资产证券化外，本月共新上市49只绿债。49只绿债中，共有40只可追踪到具体资金投向用途，总规模为478.9亿元，5.53亿元用于补充发行人的流动资金，473.37亿元投向绿色项目。
规模上，清洁能源领域仍是募集资金投向最多的领域，约有41.3%的资金投向该领域；绿色交通（包括1.6、5.5）领域次之，占比约为30.0%；可持续建筑领域再次之，占比约11.5%；其他领域均未超过10%。
数量上，49只绿债共对应71个词条，其中清洁能源占比为28.2%，污染防治领域（包括1.3、2.1及5.3）次之，占比为21.1%，绿色交通（包括1.6、5.5）占比14.1%。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
注：内环为数量占比，外环为规模占比
发行地区方面，共有17个省市自治区参与发行
9月份境内新上市的61只绿债，共涉及58家发行人。发行人所在区域较为分散，共有17个省市自治区参与发行。数量上，北京、广东、江苏三地处于领先，本月分别上市14只、8只、8只，三地整体为48.4%左右。规模上，北京、广东占比分别为33.2%及24.7%，两地整体占比57.9%，其他各地均未超过10%。
注：内环为数量占比，外环为规模占比。
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人主体性质方面，央企及地方国企规模占比近九成
9月新上市的61只绿债中，24只为央企发行，30只为地方国企发行，二者占比共为88.5%，民营企业仅占比4.9%。规模上，央企占比为48.0%，地方国企占比31.9%，民营企业占比仅为0.9%。
表3 2022年9月份绿色债券发行人主体性质
数据来源：Wind, 商道融绿整理
发行人所属行业方面，金融业规模占比近6成
9月新上市的61只绿债中，数量上，电力、热力、燃气及水生产和供应业占比最高为26.2%，建筑业、交通运输、仓储和邮政业及金融业占比均为13.1%。规模上，金融业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、交通运输、仓储和邮政业规模为前三占比行业，占比分别为29.9%、25.6%及11.0%，其余行业均未超过10%。
表4 2022年9月份绿色债券发行人所属行业
数据来源：Wind,商道融绿整理
信用级别方面，AAA主体及债券占据显著比例
9月新上市的61只绿债中，有发行主体评级的数量为48只，其中29只为AAA级；有进行债项评级的数量为28只，其中22只为AAA级；既有主体评级又有债券评级的数量为20只，其中11只为双AAA。AAA级债券在利率方面呈现出一定优势。
表5 2022年9月份绿色债券发行人及债券信用级别
数据来源：Wind,商道融绿整理
发行利率方面，七成绿债票面利率较非绿色债券有成本优势
绿色债券与非绿色债券成本比较的原则为：同天上市、同债券类别、同债券级别、同期限；剔除资产支持证券、私募、1年期以下债券。
根据以上原则，9月份上市的61只绿债中，共有31只绿债可进行发行利率比较。其中，17只有成本优势，占比54.8%，利率优势为6.33-119bp，平均成本优势为38.4bp；14只不具备成本优势。综合来看，本月31只可比绿债的平均成本优势为8.0bp。
第三方评估认证方面，近七成绿债已进行认证
9月新发的61只绿债中，经查询，共有45只债券进行了第三方评估认证，总规模为581.94亿元，数量及规模分别占比73.8%、81.9%。未查询到评估认证情况的债券主要为企业债、公司债及资产支持证券 。
表6 2022年9月份绿色债券第三方评估认证情况
数据来源：Wind, 商道融绿整理
绿债市场在同期债券市场规模占比方面，资产证券化占比最高
9月份，债券市场3总上市规模为21852.92亿元，绿债市场总上市规模为710.82亿元，规模占比为3.25%。其中，绿色资产证券化及企业债占比最高，为8.65%及6.07%，金融债占比最低，仅为1.84%。
表7 2022年9月份绿色债券上市规模占比分析3
注3：券种不包括国债、地方政府债、央行票据、同业存单
数据来源：Wind, 商道融绿整理
重点品类债券
可持续发展挂钩债(SLB)
2022年9月，新发可持续发展挂钩债(SLB)5只，较上月下降50.0%；规模为70.0亿元，较上月下降44.9%。
2022年1月至9月，全市场累计新发可持续发展挂钩债(SLB)42只，规模为534.0亿元。
表8 2022年9月份可持续发展挂钩债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
碳中和债券
2022年9月，境内新上市碳中和债券12只，规模为172.86亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别19.7%、24.3%。
本月与上月相比，碳中和债券新上市数量增减20.0%，规模减少12.6%。
2022年1月至9月，碳中和债券累计上市111只，规模为1812.02亿元，数量及规模在绿债市场中的占比分别27.0%、29.0%。
低碳转型债券
2022年9月，境内新上市低碳转型债券5只（4只为低碳转型挂钩债），上市规模75亿元，涉及2家发行人。发行人涉及电力、建筑等传统高碳排放行业。上市数量较上月持平，规模增加36.4%。
表9 2022年9月份低碳转型债发行情况
数据来源：Wind,商道融绿整理
绿色债券政策
绿色债券标准委员会发布绿色债券评估认证机构市场化评议相关公告
为推动绿色债券市场高质量发展，规范评估认证机构行为，前期绿色债券标准委员会（简称“绿标委”）发布绿色债券评估认证机构市场化评议相关公告，并积极组织成员单位、基础设施建设平台、市场机构及环境领域专家多维度对参评机构进行市场化评议。经向中国人民银行、中国证监会报备，9月21日，绿标委正式发布市场化评议结果，合计18家机构通过绿标委注册，对于推动绿色债券市场行业自律和规范发展具有重要作用。
深圳证券交易所发布
《深圳证券交易所公司债券创新品种业务指引第1号——绿色公司债券（2022年修订）》
9月16日，深交所发布了《深圳证券交易所公司债券创新品种业务指引第1号——绿色公司债券（2022年修订）》。《绿色公司债券业务指引》参照《中国绿色债券原则》调整募集资金用途等相关要求，推动我国绿色公司债券、绿色金融债券和绿色债务融资工具标准一致，并与国际绿色债券标准趋同，有利于我国绿色债券市场融合和对外开放，进一步巩固我国绿色债券市场国际领先地位。
人民银行雄安新区营业管理部联合雄安新区管委会改革发展局、规划建设局、生态环境局，雄安自贸试验区管委会等四部门共同印发《金融支持雄安新区绿色低碳高质量发展的指导意见》
9月13日，为推动金融支持雄安新区实现绿色低碳高质量发展，助力新区碳达峰、碳中和目标实现，人民银行雄安新区营业管理部联合雄安新区管委会改革发展局、规划建设局、生态环境局，雄安自贸试验区管委会等四部门共同印发《金融支持雄安新区绿色低碳高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），为新区绿色金融发展搭建了顶层设计框架。《指导意见》构建的绿色金融政策体系、组织体系和产品体系，具有三大“雄安特色”。一是突出重点产业发展。二是突出科技创新引领。三是突出试点效应传导。
声明
此文版权属于北京商道融绿咨询有限公司，并保留所有权利。未经北京商道融绿咨询有限公司书面许可，任何⼈不得对文件的任何部分进行复制、出版或泄露给第三方。
北京商道融绿咨询有限公司并不担任法律、税务、会计或投资顾问角色。北京商道融绿咨询有限公司不会利用文件信息分享安排任何投资或引入任何投资方。
了解更多市场动向及绿色债券发行认证事宜，
请联系商道融绿：
申经理：136 9911 5426（微信同号）
shenlina@syntaogf.com
www.syntaogf.com
北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座20层
（100020）
