第十三届中国责任投资论坛（China SIF）年会在北京召开，商道融绿首席执行官，中国责任投资论坛理事张睿先生代表研究团队正式发布了《中国责任投资年度报告2025》与《A股ESG评级分析报告2025》。
两份旗舰报告从责任投资市场（资金端）与上市公司ESG绩效（资产端）整体描述了中国ESG市场的发展现状图景。报告数据显示，中国责任投资市场规模持续增长，已达48.55万亿元。A股上市公司ESG评级中枢稳步上移，投融两端正在从‘量的增长’向‘质的提升’努力爬坡。上市公司在气候变化影响等定量分析方面仍面临实质性挑战 。
中国责任投资市场规模：总量攀升与结构分化并存
《中国责任投资年度报告2025》显示，得益于日益完善的政策体系推动，中国责任投资市场呈现强劲的增长态势。2025年，中国责任投资整体市场规模达到48.55万亿元，年均增长率保持在30%左右，实现了市场与政策的良好共振 。
从市场结构来看，绿色信贷依然是市场的绝对“压舱石”。报告指出，绿色信贷总额超过43万亿元，占比约为90%，呈现出“单极支撑”的特征。相比之下，可持续证券投资虽有提升，但仍表现为“债券多、权益少” 。
值得关注的是，ESG公募基金在经历市场波动后迎来回升。截至目前，ESG公募基金数量已突破1000只，总规模反弹至5300亿元以上。尽管目前ESG基金在全基金市场中占比仅为2.84%，尚未成为主流资产，但也预示着未来广阔的增长潜力 。
A股上市公司ESG绩效：合规披露大幅提升，量化分析亟待增强
《A股ESG评级分析报告2025》对上市公司的ESG绩效进行了全面扫描。数据显示，A股头部企业ESG管理水平显著提升。根据商道融绿ESG评级数据，中证800成分股中，ESG评级在A-级及以上的企业占比首次超过50% 。在三大交易所《可持续信息披露规则》的驱动下，中证800成分股在指标层面对交易所《披露规则》的符合度已达72.1%。同时在实质性议题层面，越来越多的上市公司开始将气候变化等实质性议题纳入董事会管理职责 。
然而，报告也揭示了当前市场面临的严峻挑战——披露“重定性，轻定量”。商道融绿分析发现，尽管企业ESG报告发布率提高，但量化披露依然薄弱。以气候风险分析为例，真正能进行定量分析和披露的公司仅占1.88%，呈现出明显的断层。
数据是连接投融资两端的“题眼”
针对“资金端”呼唤优质资产与“资产端”实质性披露不足的矛盾，坚实的数据是解决痛点的“题眼” 。必须将上市公司的ESG核心信息从非财务信息转化为可定价的风险和机遇，并阐明ESG实践的正外部性价值，才能激发市场的内生动力。未来的投资机会将在于“实质性披露”和“量化分析” 。
为支持市场跨越从披露到投资的“最后一公里”，商道融绿开发了包括CLIMATRESS气候风险分析平台、BIRDS生物多样性分析平台及供应链ESG评级平台在内的一系列数字化工具平台，旨在帮助企业和投资人量化披露与定量分析，从而识别真实风险与价值 。
未来，商道融绿将每年持续发布两份年度报告，忠实记录中国可持续发展从“量的积累”迈向“质的跃升”的全过程。感谢浦银安盛基金对《中国责任投资年度报告2025》的大力支持！
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